每经记者 宋好意思璐    每经裁剪 梁枭    

收购控股股东旗下奶酪公司、B端与C端王人发力、加码成东说念主奶酪阛阓⋯⋯已往半年，妙可蓝多（SH600882，股价11.91元，市值60.99亿元）履历了诸多变革。

8月23日晚，妙可蓝多发布了2024年半年度敷陈。财务数据高傲，公司本年上半年营业收入为19.23亿元，同比下跌6.93%。包摄于上市公司股东的净利润却显耀增长，达到7677.83万元，同比大增168.77%，这主若是上年同期基数较低导致。

面临疲软的奶酪阛阓，算作业内头部企业的妙可蓝多一直在尝试各式方针减弱对明星产物奶酪棒的依赖。在儿童奶酪阛阓增长乏力的情况下，妙可蓝多是否找到了新的增长点？

奶酪业务上半年收入16.3亿元

本年上半年，妙可蓝多营业收入同比下滑，净利润却收尾大幅增长。对此，妙可蓝多证据注解称，公司原材料采购老本下跌等要素带来毛利率较同比高潮，公司也同步推动各项降本增效行动，销售用度率和经管用度率同比均有所下跌，加上客岁同期存在少数股东权柄等要素影响。公司缱绻行径产生的现款流量净额也收尾了大幅改善，同比增长436.51%。

《逐日经济新闻》记者贯注到乱伦故事，本年上半年妙可蓝多净利润出现翻倍增长，主若是上年同期基数较低（2023年上半年归母净利润不到3000万元）所致。尽管盈利有所建设，但7000多万元的利润边界相较2022年上半年（1.32亿元）仍有较大差距。

分产物来看，妙可蓝多主营业务包括奶酪、商业、液态奶。其中，奶酪业务上半年收入为16.3亿元，占主营业务收入之比达85%，毛利率为39.39%。商业业务、液态奶业务毛利率则分辨为3.01%和9.86%。

奶酪算作妙可蓝多的拳头产物，分为面向C端阛阓的即食养分系列、家庭餐桌系列，以及面向B端阛阓的餐饮工业系列。即食养分系列在奶酪板块的收入占比达到六成，亦然最要害的盈利开首，毛利率接近50%。比较之下，家庭餐桌系列产物和餐饮工业系列产物毛利率均在30%以下。

成东说念主、餐饮工业阛阓的生意好作念吗？

婴幼儿童是奶酪棒的主要滥用群体。跟着阛阓竞争加重，妙可蓝多客岁功绩欠安，全年营收、净利分辨同比下滑16.16%、53.90%。

2024年5月，妙可蓝多秘书开启从儿童奶酪到全民奶酪的品牌升级，推出成东说念主即食养分系列新品，以应酬儿童阛阓的萎缩。

在乳业大家宋亮看来，成东说念主奶酪业务是在儿童奶酪日渐迷漫情况下的一种遴荐。由于滥用环境以及同类产物竞争较大等原因，近两年奶酪阛阓正在进行热烈的价钱战，关于企业来说，要思捏续发展下去，必须得升迁净利润。妙可蓝多成东说念主奶酪业务当下体量还比较小，改日增长更多的是“精打细算”。

尽管C端奶酪产物有着较高的毛利率，但放眼整个奶酪阛阓，B端才是奶酪滥用的主战场。跟着年青东说念主生计节拍束缚加速，在外就餐频率加多，对食物种类及条目束缚提高，高端糕点、新型茶饮等新场景流露，其中芝士蛋糕、奶酪欧包、奶盖奶茶、奶酪酸奶等都需要用到奶酪。

艾媒计划数据高傲，瞻望到2025年我国烘焙食物阛阓边界将达3518亿元，现制茶饮阛阓边界将达3749亿元。

因此，妙可蓝多连年来束缚加多B端阛阓的布局。本年上半年，面向B端的餐饮工业系列营收为4.5亿元，同比增长13.77%，毛利率为20.8%。妙可蓝多暗意，由于边界效应线路及原材料价钱回落，餐饮工业系列产物毛利率相较客岁同期的13.38%，依然显然升迁。

奶酪阛阓加速整合

奶酪的B端阛阓是业内兵家必争之地，但由于百吉福、安佳等海外品牌入局较早，仍占据B端渠说念主要份额。近些年，不少国内液体乳企也纷繁入局奶酪阛阓，包括伊利、蒙牛、光明乳业等头部企业。

本年3月，蒙牛乳业在2023年功绩发布会上就曾败露，奶酪业务边界已跨越奶粉成为蒙牛收入的要害增长点。“一些品性差的杂牌会在2024年被洗出阛阓，真的留心品性、供应链打造和永恒增长的计谋，会让咱们的奶酪业务在2024年有更坚实的增长基础。”蒙牛乳业高管暗意。

为贬责同行竞争，本年6月12日晚，妙可蓝多公告称，拟以4.48亿元现款收购控股股东内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司所捏有的内蒙古蒙牛奶酪有限包袱公司（以下简称蒙牛奶酪）100%股权。

关于二者的兼并，华鑫证券分析称：“本年公司将与蒙牛奶酪并表，蒙牛奶酪B端业务塌实，渠说念资源优胜，可补王人公司渠说念类型，公司制定针对性缱绻计谋，争取年底收尾扭亏为盈，同期两边力量整合后将收尾上风协同互补，开释边界效应。”

据妙可蓝多2023年半年报征引国际计划机构Euromonitor的统计数据乱伦故事，2022年中国奶酪零卖阛阓前五大品牌悉数阛阓占有率依然达到67.7%，行业集中度束缚升迁。宋亮以为，改日奶酪阛阓的竞争比拼，一方面是“卷老本”，另一方面在于产物的打破与改进。